Ahoj Kubo, díky za tvojí práci vždy si rád přečtu tvoje analýzy. Rád bych se tě zeptal kde přesně jsi našel podrobnosti o vydaném dluhu ( možnosti splacení, konverzní poměr u convertabilních dluhopisů atd.) Díky moc za odpověď
Nejsem si jistý jestli chápu ten dluh správně. Podle toho jak to chápu, tak celý dluh je splatný do konce roku 2024 s tím že zatím nevidím důvod proč by deerfield měli uplatnit warranty nebo konverzi dluhu na akcie, když konverzní cena je vysoko nad součastnou cenou akcie. S toho mi plyne že společnost součastně dluží 107 M a bude pokud bude generovat 20 M cash flow ročně + součastnou hotovost 28M tak na konci roku 2024 nebude mít dost na splacení dluhut. Je tedy závislá na tom že jí v příštích dvou letech poroste volné cash flow natolik aby byla schopná dluh splatit. Je to tak, nebo jsem mimo?
Antoníne, nesplacený dluh bude po roku 2024 převeden na akcie - tedy na hotovost, jelikož společnost upíše deerfieldu akcie, proto to je také konvertibilní dluh.
já mám za to že u většiny konvertabilních dluhopisů má emitent možnost ale ne povinost přeměnit dluh na akcie a pokud možnost konverze nevyužije tak by měl být dluh splacen. V annual reportu u dluhu je věta "Any debenture not converted will be repaid on December 31, 2024." kterou bych chápal tak že dluh co nebude konvertován na akcie bude splacen 2024. Co si o tom myslíš?
Ano to je pravda, je to podobné jako s warranty. Já počítal s úplnou konverzí akcií, nicméně, pokud nedojde ke konverzi touto cestou, společnost by si musela vzít úvěr či upsat akcie, aby dluh splatila - v tomto případě čím vyšší cena akcie, tím lépe.
Pro podnik je nutné udržet či růst volné cash flow, protože takhle bude případné rozředění nižší. -Jeliož splácí $2,5m kvartálně + 50% přebytečného cash flow. V každém případě pro dobrou investici je potřeba vyčistit rozvahu od warrantů/úvěru a to by se mělo po roce 2024 stát. Konverze také závisí na expanzi společnosti, zda se povede či ne. To by mohlo ovlivnit rozhodování Deerfieldu. Myslím, že po roce 2023 budeme chytřejší. Děkuji vám za skvělý postřeh a komentáře k této situaci.
Ahoj Kubo, měl bych dotaz, jakého brokera prosím tě používáš? XTB, ani Trading 212 Miravo nenabízí. Není to přitom poprvé, co nemohu najít na těchto brokerech nějakou společnost o které píšeš (viz. Například tvůj článek o zajímavých spolecnostech z Polska), tak by mě zajímalo přes koho tyto malé a neznámé podniky nakupujes. Díky za odpověď a za tvou skvělou práci. Radek
Dobrý den Radku, moc mě těší, že se vám líbí moje práce. Nakupuji primárně přes Interactive Brokers. Pokud zde nenajdete nějakou polskou akcii, zkuste se podívat na degiro.
Tak zdá sa, že dnes je deň "D".
Gratulujem Kubo.
to abych zavedl položku v PTF ... OTC :-)
pěkná práce
Ahoj Kubo, díky za tvojí práci vždy si rád přečtu tvoje analýzy. Rád bych se tě zeptal kde přesně jsi našel podrobnosti o vydaném dluhu ( možnosti splacení, konverzní poměr u convertabilních dluhopisů atd.) Díky moc za odpověď
Dobrý den Antoníne. Ve složkách společnosti. Četl jsem položku s akvizicí a pak je to psané v každém výročním reportu.
Nejsem si jistý jestli chápu ten dluh správně. Podle toho jak to chápu, tak celý dluh je splatný do konce roku 2024 s tím že zatím nevidím důvod proč by deerfield měli uplatnit warranty nebo konverzi dluhu na akcie, když konverzní cena je vysoko nad součastnou cenou akcie. S toho mi plyne že společnost součastně dluží 107 M a bude pokud bude generovat 20 M cash flow ročně + součastnou hotovost 28M tak na konci roku 2024 nebude mít dost na splacení dluhut. Je tedy závislá na tom že jí v příštích dvou letech poroste volné cash flow natolik aby byla schopná dluh splatit. Je to tak, nebo jsem mimo?
Antoníne, nesplacený dluh bude po roku 2024 převeden na akcie - tedy na hotovost, jelikož společnost upíše deerfieldu akcie, proto to je také konvertibilní dluh.
já mám za to že u většiny konvertabilních dluhopisů má emitent možnost ale ne povinost přeměnit dluh na akcie a pokud možnost konverze nevyužije tak by měl být dluh splacen. V annual reportu u dluhu je věta "Any debenture not converted will be repaid on December 31, 2024." kterou bych chápal tak že dluh co nebude konvertován na akcie bude splacen 2024. Co si o tom myslíš?
Ano to je pravda, je to podobné jako s warranty. Já počítal s úplnou konverzí akcií, nicméně, pokud nedojde ke konverzi touto cestou, společnost by si musela vzít úvěr či upsat akcie, aby dluh splatila - v tomto případě čím vyšší cena akcie, tím lépe.
Pro podnik je nutné udržet či růst volné cash flow, protože takhle bude případné rozředění nižší. -Jeliož splácí $2,5m kvartálně + 50% přebytečného cash flow. V každém případě pro dobrou investici je potřeba vyčistit rozvahu od warrantů/úvěru a to by se mělo po roce 2024 stát. Konverze také závisí na expanzi společnosti, zda se povede či ne. To by mohlo ovlivnit rozhodování Deerfieldu. Myslím, že po roce 2023 budeme chytřejší. Děkuji vám za skvělý postřeh a komentáře k této situaci.
Příběh společnosti je zajímavý, určitě si o ní zkusím udělat ještě lepší obrázek a budu sledovat jak se jí podaří splácet dluh a navyšovat cash flow.
Ahoj Kubo, měl bych dotaz, jakého brokera prosím tě používáš? XTB, ani Trading 212 Miravo nenabízí. Není to přitom poprvé, co nemohu najít na těchto brokerech nějakou společnost o které píšeš (viz. Například tvůj článek o zajímavých spolecnostech z Polska), tak by mě zajímalo přes koho tyto malé a neznámé podniky nakupujes. Díky za odpověď a za tvou skvělou práci. Radek
Dobrý den Radku, moc mě těší, že se vám líbí moje práce. Nakupuji primárně přes Interactive Brokers. Pokud zde nenajdete nějakou polskou akcii, zkuste se podívat na degiro.